O Arco Íris, tal como o Lacewing, não é nenhuma variedade, mas a combinação de várias mutações.

O Arco Íris é a combinação do azul com o factor asas claras, o opalino e o face amarela, dando origem a aves muito coloridas. Como o factor asas claras é um factor raro, a combinação destas variedades faz com esta combinação seja ainda mais rara. A raridade de uma variedade faz com ela não seja muito grande, originando que estas aves sejam muito pequenos em relação aos outros Periquitos.

Em termos de reprodução, é a conjugação algo complicada com variedades recessivas como o Asas Claras e o Azul, dominantes como o Face Amarela e ainda factores ligados ao sexo como o Opalino.